最新观点

陌陌Q3财报解读:收购探探初显成效 营销投入大增挤压利润

2018-12-06 21:49:06 日线
1319
关联品种:
陌陌Q3财报解读:收购探探初显成效 营销投入大增挤压利润-图表家

移动社交平台陌陌 (NASDAQ:MOMO)于周三公布了截至9月30日的2018年三季度未经审计财报。报告显示,陌陌三季度净收入同比增长51%至5.36亿美元,略超预期的5.33亿美元;Non-GAAP净利润同比增长22%至1.143亿美元;Non-GAAP每ADS摊薄后收益为0.53美元,高于预期的0.47美元。

直播业务增速大幅下滑探探扛起增长引擎重任

随着直播行业成为红海市场,投资者最关注的就是陌陌对于直播业务的依赖情况。从三季度来看,直播业务收入同比增长34%至4.069亿美元。这一增幅相较二季度58%的增长出现了大幅的下滑,同时已经连续三个季度下滑。

这份财报显然进一步发出了陌陌直播业务即将触及天花板的信号。陌陌并未在财报中披露其直播付费用户数量,但从艾瑞咨询数据来看,陌陌App月度独立设备数在8至10月份中呈逐步下滑的趋势,在10月份降至7356万台。

整体来看,陌陌平台月度活跃用户数仍保持增长,在三季度同比增长17.1%至1.105亿人。这在很大可能要得益于旗下探探的增长。在8至10月份中,探探月度独立设备从3477万台增长至3806万台。

直播业务对总收入的贡献从上个季度的83.1%大幅降至75.9%之际,陌陌增值业务开始展露出较为强劲的增长态势。财报显示,该季度陌陌的增值服务收入同比增长221%至8420万美元。这部分收入主要包括会员订阅收入和虚拟礼物收入。

而增值服务收入的最大看点还是在于陌陌今年早些时候收购的探探。探探的会员订阅收入在三季度计入了陌陌的增值服务收入。在该季度,探探的付费用户达到了360万,环比增16%,这高于陌陌总付费用户7.8%的环比增速。

相比陌陌,探探的社交特征更为明显,这也符合陌陌从直播回归至社交属性的决心。目前,探探尚未全面铺开变现,部分付费功能仅在小范围地区或用户开放。探探产生的营收应还有进一步的上涨空间。

营销投入大增进一步挤压陌陌利润

不过,陌陌整体MAU逆势上涨,应该是营销投入大幅增加的结果。财报显示,陌陌总成本费用同比增长66.2%至4.42亿美元,高于收入51%的增幅。其中,陌陌的销售与营销成本同比增长了43.4%至8580.9万美元。这主要是由于三季度陌陌冠名国内音乐创演秀《幻乐之城》,并在多渠道加大广告投资的结果。

成本上涨挤压了陌陌的利润。三季度陌陌毛利率进一步从二季度的45.4%降至44.3%,营业利润率也由二季度的28.4%降至17.6%。

早在财报公布前,兴业证券就认为,陌陌未来仍需要提高营销投入以维持营收增长,因此相应上调了销售费用率。该机构预计,陌陌Non-GAAP归母净利润在2018年、2019年和2020年将分别为4.97、5.58和6.86亿美元,毛利率料分别为47.1%、45.5%和45.4%。

陌陌仍然面临其他负面因素影响

陌陌近期还面临着其他的逆风因素,有可能会对四季度业绩构成影响。近日,陌陌被曝出将3000万条用户数据在暗网以50美金的价格出售。卖家贴出的交易截图显示,这些数据包括用户的手机号、密码,写入时间是2015年7月17日。陌陌其后否认了该消息,称这些数据与陌陌用户的匹配度极低。

此外,投资机构J Capital最新将陌陌列为了做空目标,称陌陌大部分的营收增长均受部分用户驱动,这些用户在打赏后可以获得陌陌75%至100%的返现。这种方式可能被用来洗钱,并估计这种行为可能影响陌陌约40%的营收。在此之前,做空机构Spruce Point Capital也认为陌陌过于依赖直播业务。

多重利空因素压顶之下,陌陌股价的年内涨幅也从逾110%收窄至约30%。陌陌减少对直播业务的依赖已经初见成效,但营销费用对于利润的负面影响仍可能成为投资者担忧的重要风险之一。

(更多精彩财经资讯,点击这里下载图表家App)
推荐文章
美元流动性大幅缩水,暗示全球股市处于危险境地
美元流动性大幅缩水,暗示全球股市处于危险境地
美元流动性大减为风险资产的危险之兆。
ZeroHedge 发布时间: 2018-12-14 22:53:18
下周交易机会展望:美联储议息,美国三季度GDP终值
下周交易机会展望:美联储议息,美国三季度GDP终值
美联储、日本央行和英国央行下周都将举行年内最后一次货币政策会议,美联储料加息25个基点。
Market Insider 发布时间: 2018-12-14 21:04:47
银行股指数测试重要支撑位,关注其短期变化
银行股指数测试重要支撑位,关注其短期变化
今年银行股随利率上涨而下跌,目前触及长期趋势线。
Chris Kimble 发布时间: 2018-12-14 12:06:31
今日市场展望及隔夜市场回顾(12月14日)
今日市场展望及隔夜市场回顾(12月14日)
今日关注品种澳元兑美元:连续3日上涨;数据方面关注:10:00中国11月零售、工业生产、投资等数据,16:30德国12月PMI初值,17:00欧元区12月PMI初值,21:30美国11月零售销售,22:15美国11月工业产出。
图解财经 发布时间: 2018-12-14 08:41:56
交易品种
全球市场-
--
英为财情
英为财情Investing.com ——全球金融市场实时行情和资讯专家。Investing.com为全球第五大财经门户网站,是金融市场工具和资讯的权威来源,专业投资者首选网站。英为财情是其中文品牌,提供国际金融市场股票、外汇、期货、基金债券及加密货币等几十万金融资产的资讯、行情报价及多种投资工具。
69发布文章
156关注人数

是否马上登录