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全球最大能源交易商预计油价进一步上涨 谨慎看待四季度

2019-02-25 14:57:12 日线
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全球最大的能源交易商表示,油价将进一步上涨,因OPEC减产以及美国对伊朗和委内瑞拉的制裁导致炼油厂所依赖低质重油“短缺”。

“从现在开始可能会有一些走高的潜力”维多集团(Vitol Group)首席执行官拉塞尔·哈迪(Russell Hardy)称。“第三季度之前,石油供应将相当紧张。”

在石油行业大佬们齐聚伦敦,参加一年一度的国际石油周会议之际,交易商们正在应对一个日益分化的国际原油市场。

美国德克萨斯州和其他页岩资源丰富的州正在大量生产高质量的原油——用业内人士的话说,这是一种轻质低硫原油——助长了不断加剧的供应过剩,这使得全球石油行业陷入困境。那些投资了数十亿美元以期从加工廉价的低质量原油中获利的炼油商正在为寻找他们所需要的高酸原油支付前所未闻的溢价。

哈迪接受彭博电视采访时表示,在接下来的六个月里,大量供应可能会受到挤压。“OPEC的决定意味着能用的(原油)更少,伊朗局势意味着能用的更少,而委内瑞拉的情况现在正在加剧了这种情况。”

重质-轻质原油的难题正在颠覆石油市场以往的价格模式。反映重质-轻质原油价差的布伦特-迪拜原油期货掉期本月稍早收窄至近九年低点。

对于像沙特和伊拉克之类的OPEC主要产油国来说,重质-轻质原油不均衡是个好消息,因为他们不会生产太多的轻质低硫原油,而是产出大量低质量的原油。汽车司机甚至可以从中受益,因为过多的轻质低硫原油往往会产生大量汽油,从而导致价格下跌。另一方面,卡车司机可能会发现他们花的前多了,因为炼油厂倾向于用重质高酸原油来生产柴油。

哈迪称,从供需基本面来看,近期价格反弹推动布伦特原油(轻质低硫原油的全球基准)升至65美元/桶上方是“完全合理”的。他说,相比之下,去年10月至12月的抛售“有点不合理”,当时油价从85美元上方跌至50美元。

虽然维多对今年上半年的前景表示乐观,但该公司警告称页岩油供应可能在第四季度扭转市场,因为连接二叠纪盆地和美国墨西哥湾海岸的新管道将令钻井商得以提高产量。全球经济放缓是石油需求增长面临的另一个不确定因素。维多预计,2019年石油消费量增幅仅为110万桶/日,低于2018年的150万桶/日。

“今年第四季度市场的走向可能要打个问号,”哈迪表示。“有一定数量的被压抑的生产正等待物流出口。随着管道的开通,一些已经开钻但尚未完工的油井将开始工作。与管道问题有关的产量应该会激增。”

上周美国石油产量创下1200万桶/桶的历史新高,比去年同期增加近200万桶/日。与此同时,美国原油出口量达到创纪录的360万桶/日,超过了除沙特和伊拉克之外的所有OPEC国家,至少在总量上是这样。

哈迪表示,当美国产量进一步飙升时,OPEC将面临“更具挑战性的局面”。但就目前而言,OPEC仍在保持“合理的供需紧张,因此我们认为炼油厂必须设法获得原油,而伊朗和委内瑞拉的问题无助于此。”

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